钼价飙升改写产业格局，谁将笑傲新风口？

钼价飙升改写产业格局，谁将笑傲新风口？
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最近这股市，三大指数绿油油一片，看得人心都凉了半截。但您猜怎么着？就在这么个光景里，有那么一种东西，价格愣是跟吃了枪药似的，一个劲儿地往上窜。这玩意儿，又硬又抗腐蚀，熔点还高，炼钢的时候少了它可不行。没错，说的就是那个叫“钼”的金属，咱们今天的主角。

就前两天，品位在50%以上的钼精矿，均价一口气涨了六十块钱，直接干到了每吨三千四百一十五元，这价格比去年同期高了整整八成多，听着就吓人，算是创下历史新高了。我还听说，栾川那边有个龙宇钼业，马上要搞线上竞价，囤了八百四十吨的钼精矿要出手，最后能拍出个什么天价来，咱们就搬好小板凳等着瞧热闹吧。

这钼价一涨，手里有矿的老板们那日子可就过得舒坦了。就拿金钼股份来说吧，今年前三季度赚的钱，比去年同期多了百分之十七点多，这数字听着就喜人。还有那个洛阳钼业，矿山连着冶炼，产业链从头到尾都齐活，前三季度挣得也不少，收入涨了四个多点，利润更是猛地蹿了快一半。这哪儿是做生意啊，简直就是坐家里数钱，感觉天空才是他们的极限。

这上游的钼精矿一涨价，下游的东西也跟着凑热闹，比如那个钼酸铵，价格也是水涨船高。整条产业链上上下下，齐刷刷地涨，那场面，就跟过年放鞭炮似的，热闹非凡。

不过话说回来，涨价是涨价，但真到掏钱买货的时候，不少人又开始犯嘀咕了，一个个都缩着脖子观望。为啥？因为这货现在市面上紧俏啊，货不多，大家都怕买贵了砸手里。谁也不知道这涨价的幸福跟跌价的厄运，哪个会先一步找上门来。这不，连造电池的宁德时代都跑来搅局，看着这行情，好像谁都能进来分一杯羹，可事情真有这么简单吗？咱们今儿就好好掰扯掰扯。

咱们先把这钼的产业链捋一捋，其实跟大多数金属一个样，上头是开矿的，中间是冶炼加工的，底下是各行各业拿来用的。这钼啊，经常跟铜矿啊硫化物矿啊什么的搅和在一起。要说全球哪儿的钼最多，那还得看咱们中国，全世界一千六百万吨的储量，咱们一家就占了一大半还多，这数字想想就提气。河南、吉林、内蒙古这几个地方，那是国内钼矿的大户人家。产量也是没得说，全球四成以上的钼都是咱们挖出来的，去年一年就产了十三万吨。

可话又说回来，看事儿不能光看量，还得看质。虽说咱们储量大，可跟美国、智利那些地方一比，咱们的矿品位大多比较低，就是矿石里头含的钼少。这样一来，挖矿的成本可就上去了。打个比方，加拿大的Thompson Creek金属公司，他们挖一吨钼的现金成本大约是一万三千美元，咱们国内呢？至少得一万八，而且这些年品位越来越低，这成本还有往上走的趋势。

投资嘛，总得看长远点儿，那这以后钼矿的供应会是个啥情况？我翻了翻上市公司发的公告，行业里头产量排前三的大玩家，像金钼、洛钼，还有中国中铁旗下的鹿鸣矿业，都没说要大幅扩产，估摸着未来几年产量也就这样了，翻不出什么浪花。倒是有几个小玩家心里痒痒，合计着要增产，加起来大概一万五千吨的新产能，打算在未来三年慢慢放出来。

所以说，今年国内的钼供应量，跟去年基本也就打个平手。再看看国外那些垄断大佬们的资本开支，这两年说不定还稍微收着点儿。这么一看，钼的供应天花板，咱们好像都不用跳起来，伸手就摸得着了。

说完了供应，再看看需求这块儿。一提钼，大家伙儿肯定第一反应就是钢铁，没错，全球超过八成的钼都用来炼钢了，特别是加到合金钢和不锈钢里头。那为啥说钼在钢铁这行当里还有奔头呢？这得从两个角度琢磨：一个是旧的换新的，一个是新添的。

从旧的角度说，咱们国家特钢的产量，在钢材总产量里头的占比还不高，去年才百分之十三左右。可你瞅瞅国外，瑞典特钢占比都到百分之五十五了，德国也有百分之二十二。咱们国家钢铁行业现在正琢磨着转型，往高附加值的特钢、不锈钢方向发展，这可是大势所趋。真到那时候，钼不就搭上这趟顺风车，跟着飞起来了嘛。

再从新的增量看，就拿油气行业举个例子。油井管是石油行业离不开的东西，全球一年得用一千三百多万吨，咱们国内就能产个五百万吨。有专业机构预测，说明年全球在油气开发上的资本开支能涨百分之二十多，后年还能再涨一些。我还专门瞅了瞅“三桶油”今年上半年的花钱计划，基本都在两位数增长以上。这么算下来，光油气这一块儿，钼未来两年的新增需求，估摸着能突破一千吨、两千吨。