2025上半年电影市场：百余新片曝光，收益几何？
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全国电影总票房达到292.3亿元，同比增长22.95%，市场呈现出稳定上升的态势。这一增长得益于消费市场的复苏和优质内容的持续供给。多家主要影视上市公司，包括光线传媒、猫眼娱乐、万达电影、上海电影、横店影视、金逸影视、幸福蓝海和华策影视，上半年均实现了盈利，反映出行业整体的健康发展和经营效率的提升。
在众多影视公司中，光线传媒的表现尤为突出。公司营收32.42亿元，同比增长143.00%，净利润22.29亿元，同比增长371.55%，成为上半年盈利最多的公司。这一业绩主要归功于现象级动画电影《哪吒之魔童闹海》的巨大成功，该片不仅票房亮眼，还带动了衍生品业务的快速发展。光线传媒正加速向“IP创造与运营商”转型，上半年推出了超过500个“哪吒”主题衍生品，并启动了“大鱼海棠”等IP的运营。未来，公司计划将动画团队扩展至300人以上，以保障“神话宇宙”的持续开发。在片单方面，光线传媒的动画项目储备丰富，已定档的《三国的星空》计划在国庆档上映，制作中的项目包括《去你的岛》《罗刹海市》《大鱼海棠2》《相思》《朔风》《外婆，我的耳朵里有条鱼》等，同时积极推进《涿鹿》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》《大鱼海棠3》《八仙过大海》《大理寺日志》《妲己》《二郎神》《陆判》等项目。在真人电影领域，公司进行了战略调整，聚焦于大片、类型化、系列化和完全创新的内容。基于《第二十条》的成功，光线正在开发法律系列电影《第十七条》《第十二条》和电影版《人民的正义》。此外，公司关注张艺谋执导的《三体》和双雪涛作品《刺客爱人》等高端项目。待映存货包括《“小”人物》《她的小梨涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔道嘎》《四十四个涩柿子》等，显示出公司在内容多元化上的布局。

万达电影上半年营收66.89亿元，同比增长7.57%，净利润5.36亿元，同比增长372.55%。公司的核心业务——万达院线在票房、观影人次和市场份额方面连续十六年位居国内第一，上半年直营影院票房收入达42.1亿元，同比增长19.2%。万达电影参与投资出品的作品包括《唐探1900》《熊出没·重启未来》以及暑期档冠军《南京照相馆》等。未来片单中，已定档的《浪浪人生》计划于12月31日上映，储备项目涵盖《寒战1994》《欢迎来龙餐馆》《惊蛰无声》《转念花开》《复仇的决心》《流浪地球3》《我们生活在南京》《蛮荒禁地》《保你平安2》《西游记真假美猴王》《包公传—铡美案》等多种类型，体现了公司在商业大片和系列化开发上的持续投入。
猫眼娱乐上半年收入24.722亿元，同比增长13.9%，净利润1.785亿元。公司业务规模进一步扩大，参与宣发或出品的国产片达29部、进口片9部，主控发行24部，创下同期新高。在上半年国产片票房前五名中，猫眼参与了其中四部。暑期档中，主控的《长安的荔枝》《罗小黑战记2》《戏台》表现优异，有望推动下半年盈利增长。猫眼的未来片单包括已定档的《志愿军：浴血和平》《刺杀小说家2》《熊猫计划2》（国庆档）、《即兴谋杀》（10月31日）、《浪浪人生》《匿杀》（跨年档）以及《千金不换》（2026年五一档）。推进中的项目有《飞驰人生3》《得闲谨制》《飞行家》《人·鱼》《“骗骗”喜欢你2》《怒火漫延》《蛮荒禁地》等。在IP衍生领域，猫眼正打造《熊猫计划》《时间之子》等自有IP，积极开展影衍联动，并计划参与顶级游戏和国漫IP的大电影制作，以拓展业务边界。

上海电影上半年营收3.62亿元，净利润5376万元。公司凭借暑期档动画电影《浪浪山小妖怪》取得突破，该片票房突破15亿元，创下二维动画票房新纪录。上海电影正积极拓展该IP的商业授权，已与40多家企业合作，衍生SKU超过800个，预计将显著提升下半年业绩。
华策影视总营收7.9亿元，同比增长114.94%，净利润1.18亿元，同比增长65.05%。公司在国际舞台上取得重要突破，主投主控的《狂野时代》荣获戛纳电影节评审团特别奖，这是近十年来华语电影的重要成就。华策的电影项目包括主控的《狂野时代》《寻秦记》《我的朋友安德烈》《我爱喵星人》，以及主投或参投的《刺杀小说家2》（定档国庆）、《我的妈耶》《守阙者》等，显示出公司在内容质量和市场影响力上的双重追求。

中国电影上半年营业收入17.17亿元。公司出品并投放市场的14部电影累计票房达60.82亿元，占国产片总票房的22.97%。重点作品包括《唐探1900》《熊出没·重启未来》《射雕英雄传：侠之大者》《酱园弄·悬案》《向阳·花》等，位列出品前五；主出品的《南京照相馆》暂列年度票房第三，预计将为下半年业绩做出贡献。公司项目储备丰富，近90个项目在开发中，其中近半数为原创内容。待映作品包括《志愿军：浴血和平》（《志愿军》系列最终章）和动画电影《大圣崛起》。此外，公司推出的“青年电影人计划”已有15个项目进入摄制阶段，其中《呼吸》《狮子回头》《祝君有喜》已完成制作，计划在今年上映，体现了对新生代电影人的扶持。
北京文化营业总收入1.58亿元。公司主投主控的《封神第二部：战火西岐》在全球多地上映，并参与了《南京照相馆》《东极岛》等项目的投资。未来项目包括《封神三部曲之封神天下》（档期待定）以及宁浩监制的三部曲《欢迎来龙餐馆》（文牧野执导）、《用武之地》（申奥执导）、《火星计划》（赵大地执导）。推进中的项目有《敦煌之玄奘密码》《年会不能停！2》《时间之外》，后期制作中的《愤怒的老虎》也备受关注。

博纳影业营收6.73亿元，同比增长5.09%，主要受益于春节档影院业务的回暖。待映项目中，《克什米尔公主号》（年代谍战，刘伟强执导）、《四渡》（重大革命历史题材）和《她杀》（犯罪悬疑，曹保平执导）均处于后期制作阶段。开发中的项目包括徐克执导的动画电影《人体大战》、《村超》以及《三星堆：未来往事》，后者制作已进入收尾阶段，有望成为国内首部院线AI原生电影。博纳的海外投资成为新的增长点，上半年收入1.59亿元，主要来自参与《好莱坞往事》等影片的分账，公司已获得《阿凡达3》《死侍与金刚狼》等多部海外大片的投资收益权，显示出国际化布局的成效。
华谊兄弟营收1.53亿元。公司参投了《向阳·花》《分手清单》等影片，暑期档出品了《长安的荔枝》，后续参投《志愿军：浴血和平》，已杀青的《抓特务》也备受期待。长期项目《美人鱼2》（周星驰导演）仍在后期制作中。筹备中的项目包括《小兵张嘎》《特殊的礼物》《网中人》等十余部，涵盖了多种类型和题材。

欢喜传媒电影投资收入1.8亿港币。暑期档作品《戏台》票房突破4亿元，口碑良好，相关收入将于下半年入账。待映作品包括已完成制作的《独自·上场》《以父亲之名》，以及参投的《人·鱼》《如意饭店》，显示出公司在内容品质上的坚持。
从行业整体趋势来看，电影市场呈现出强劲的复苏态势，票房显著增长，主要影企普遍盈利。动画电影的崛起成为亮点，《哪吒之魔童闹海》《浪浪山小妖怪》等作品不仅贡献了高票房，还成为重要的IP来源。IP化与系列化运营成为各大公司的核心战略，光线传媒的“神话宇宙”、猫眼娱乐的自有IP打造、上海电影的IP衍生业务均体现了这一方向。内容储备方面，各公司片单充沛，涵盖动画、现实题材、科幻、历史等多种类型，且不乏大导演、大IP、大制作的重点项目，为市场的持续供给提供了保障。多元化探索也是行业的重要特征，博纳影业的海外投资、光线传媒向IP运营商的转型、猫眼娱乐布局游戏IP电影等，均显示出企业在寻找新的增长点和业务模式上的努力。